Научете за вътрешната търговия и последствията

Търговията с вътрешна информация е тема, която исторически генерира много новини. Първото име, което може да си помислите (сред всички ръководители и професионалисти, обвинени и / или осъдени), е гуру за домашен дизайн Марта Стюарт, която прекара време зад решетките за търговия с вътрешна информация.

Ако не сте запознати с този свят, търговията с вътрешна информация е търговия с ценни книжа (покупка или продажба на акции) въз основа на материална информация, която не е достъпна за широката общественост. Тя е забранена от Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC), защото тя е несправедлива и би унищожила пазарите на ценни книжа, като унищожи доверието на инвеститорите.

Какво представлява Insider

Инсайдерска компания е човек, който има достъп до важна информация за компания, която може да повлияе на решенията на инвеститорите, които биха повлияли на цената на акциите или оценката на фирмата. Тази важна информация често се описва като материална информация.

Ръководителите на фирмите и главните мениджъри имат съществена информация. Например, вицепрезидентът по продажбите знае колко продукт е продал компанията и дали ще отговори на прогнозите за приходите, предоставени на инвеститорите. Други в компанията имат съществена информация, като счетоводителя, който подготвя електронната таблица за прогнозите за продажбите. Административният асистент на фирмата също има съществена информация, защото той или тя подготвя прессъобщението и има предварителна информация за резултатите от доходите.

Другите вътрешни лица включват финансови анализатори; топ търговци; лица в отношенията с инвеститорите и / или връзките с обществеността, които подготвят публичните съобщения; ключови хора в научноизследователската и развойна дейност (ако компанията разработва нов продукт, който може да бъде голям продавач); брокери; банкери и адвокати. Както виждате, потенциалът за вътрешна търговия е широк, поради което публично търгуваните организации имат ясни процедури за уведомяване на тези лица, които се считат за вътрешни, и за обяснение на правилата, ограниченията и потенциалните санкции.

Временна вътрешна информация

Това означава ли, че не сте вътрешен човек, освен ако не сте в управленския екип на компанията, финансовите екипи или екипите за развитие, или някой, нает да се справят с материалната информация? С една дума, "Не."

В своето определение за инсиденти SEC включва в себе си тези, които имат „временен“ или „конструктивен“ достъп до материалната информация. Ако президентът на една компания ви каже, че най-добрата надежда на компанията за пробив на продукта няма да получи регулаторно одобрение, сега вие сте колкото толкова вътрешен човек, колкото и той. За него е незаконно да търгува въз основа на това знание, преди да стане обществено достояние.

Също така е незаконно да го правите, защото сега сте „временно вътрешно лице“. Това остава вярно, независимо колко пъти се предава информацията. Ако президентът каже на бръснаря си, който разказва на детето си, който казва на лекаря си, който ви казва, това означава, че бръснарят, детегледачката, лекарят и вие сте всички „временни вътрешни хора“.

На всеки, който има съществена информация, е забранено да търгува, въз основа на тези знания, докато информацията е достъпна за широката общественост. Върховният съд на САЩ постанови, че това дори се отнася за някой, който не е свързан с компанията. Притежаването на материална информация ви прави вътрешна информация, дори ако не сте откраднали информацията.

Санкции за нарушаване на правилата за търговия с вътрешна информация

Раздели 10 (b) и 14 (e) от Закона за борсата за ценни книжа от 1934 г. дава на SEC правомощието да поиска съдебна заповед, която изисква нарушителите да върнат печалбите си от търговия. SEC може също да поиска от съда да наложи санкция в размер до три пъти по-голяма от печалбата, която нарушителите са реализирали от тяхната търговия с вътрешна информация. В допълнение към финансовите санкции, има наказателни санкции, какъвто беше случаят с Марта Стюарт.

Защита на Вашата фирма

Полицията на вашите вътрешни лица, не допускайте търговия с вътрешна информация и не се ангажирайте сами. Бъдете внимателни да не споделяте материална информация с никой, който не е вътрешен човек, и се уверете, че всички вътрешни лица разбират отговорността, която това им отрежда, и обстоятелствата, при които те могат да станат „временно приобщени“. В най-добрия интерес на вашата компания е да предотвратите търговията с вътрешна информация. Дори ако компанията и всички нейни служители в крайна сметка бъдат изчистени от SEC за всяко нарушение, самото разследване може да има трайни вредни последици за компанията в очите на обществеността и заинтересованите страни.