Какви са абонаментните заеми за абонамент за капитал?

Заемите за закупуване на капитал за абонамент се предлагат от частното банкиране на Goldman Sachs на клиенти с висока нетна стойност, които нямат средства за инвестиране в фондове за дялово участие. По този начин този кредитен продукт има основно сходство с класическия маржин заем, който също е предназначен да улесни закупуването на инвестиции.

Обосновка за насърчаване на кредити:

Както Goldman Sachs, така и конкурентната инвестиционна банка и компанията за ценни книжа Morgan Stanley се движат агресивно, за да разширят бизнеса си за частно банкиране и да ги развият в големи центрове на печалба. Голдман предвижда, че придобиването на нови кредити за абонамент за абонамент за капитал скоро може да достигне 750 милиона долара годишно. Общият портфейл от кредити, отпуснати от частната банка на Goldman, достигна 13,8 млрд. Долара до средата на 2012 г., включително ипотечните кредити (сред другите видове индивидуално и търговско кредитиране).

Рискове, свързани с този бизнес:

Един от ключовите въпроси, свързани с управлението на риска, свързани с кредитите за записване на капитал при абонамент, е, че обезпечението им (по-специално акциите, притежавани от клиенти в фондовете за дялово участие), са склонни да бъдат много неликвидни. Продаването на позиция може да бъде много трудно и да е подложено на сериозни намаления, когато е възможно. Това контрастира с традиционния маржин заем, който е обезпечен с много по-ликвидни публично търгувани акции и облигации. В много отношения заемите, обезпечени с дялово участие, са склонни да имат повече общо с ипотечните кредити, отколкото с маржин заемите.

Може би поради тази причина Goldman Sachs наема специалисти по ипотечни кредити в частния си банков клон, за да наблюдава възникването и последващата оценка на този нов клас кредити.

Насърчаване на частното банкиране:

Насърчаването на частните банки от страна на Goldman и някои от водещите му конкуренти бе предизвикано отчасти от нови и предложени регламенти, които генерират или обещават да създадат отрицателно въздействие върху потенциала за печалба на традиционните им основни дейности в инвестиционното банкиране и търговията с ценни книжа, По-специално, до неотдавна Goldman Sachs бе известен с високорентабилната си търговска операция, която допринесе значително за крайния резултат на фирмата. Въпреки това, по време на финансовата криза от 2008 г., Goldman Sachs и Morgan Stanley бяха реорганизирани като банкови холдингови компании, за да ги квалифицират за федерална помощ по програмата TARP.

Въпреки че Goldman Sachs не се нуждаеше от такава помощ, те бяха принудени да го вземат от федералното правителство според теорията, че нейното участие ще намали асоциацията на стигмата с участието и по този начин ще намали отрицателните въздействия върху други, по-малко кредитоспособни, получатели. Днес, като банкови холдингови компании, фирмите като Goldman Sachs и Morgan Stanley вече са регулирани като такива, а не само като дружества за ценни книжа. По-специално, така нареченото правило на Volcker предлага да се забрани всякаква търговия с ценни книжа от страна на банковите институции, която сега включва подобни на Goldman Sachs, Morgan Stanley и много от техните компании от партньорски организации.

_{Източник: "Частната банка на Goldman увеличава кредитирането", Financial Times, 6 септември 2012 г.}

Също известен като

заем за ценни книжа

Примери: Тъй като клиентът не разполагаше с достатъчно пари в брой, за да купува нов фонд за дялово участие, който се продава от Goldman Sachs, той извади кредит за заем за капитал.