Как кредитиране на ценни книжа работи за къса продажба на заемни акции

Заемът от акции, наричан още кредитиране на ценни книжа, е функция в брокерските операции за предоставяне на дялове от акции (или други видове ценни книжа, включително облигации) на индивидуални инвеститори (физически лица), професионални търговци и парични мениджъри за улесняване на сделките за къса продажба.

Сделки за къси продажби

Когато търговците на акции, паричните мениджъри или инвеститорите смятат, че дадена акция ще се понижи в близко бъдеще, те искат да им предоставят заем, за да могат да го пуснат на пазара и да намерят купувач. След като заемът се продаде, търговецът изчаква цената на акцията да спадне, купува го на по-ниска цена, връща го на брокерската фирма, от която е взета назаем, и прибира постъпленията.

Накратко, сделка за къса продажба е продажба на нещо, което инвеститорът не притежава на по-висока цена, а след това купуването му на по-ниска цена по-късно, за да реализира печалба. Ако акцията, след като веднъж бъде продадена, действително се увеличи в цената, а не намалее, инвеститорът трябва да купи акции на тази по-висока цена, за да се върне на заемодателя и да понесе загуба по сделката.

Механика на заемния фонд

За да се улеснят сделките за къса продажба, краткият продавач трябва да заеме определената стока за доставка до купувача. Тъй като повечето акции, държани от името на брокерски фирми за техните клиенти, са регистрирани на името на брокерската фирма (известна като "име на улица"))тези фирми могат да използват този пул от акции, за да отпускат заеми. Лихвата, начислявана върху заеми за фондове, обикновено е със същата скорост, каквато твърдите такси за маржин заеми.

Маржин заем е пари, отпуснати на инвеститор за закупуване на акции. Маржин заемът позволява на инвеститора да закупи повече акции, отколкото тя може да си позволи, и плаща лихви върху заеманата сума. Ако стойността на закупения запас падне под размера на предоставения маржин заем, брокерът прави "маржин залог", което изисква инвеститорът да плати незабавно заетите пари.

Защо брокерски фондове заем

Фондовите заеми включват заемане на акции, регистрирани на името на брокерска фирма и собственост на различни клиенти, на някой, който трябва да достави тези акции, за да завърши къса продажба. Тези заеми от акции печелят лихва за фирмата, която прави кредитирането.

Ефективната цена на средствата за посредничеството на отпуснатите акции е нула, тъй като на клиентите не се плащат лихви за внасяне на дяловете си във фирмата. Поради тази причина отделите за заеми са склонни да бъдат изключително печеливши, въпреки че много брокерски фирми изплащат част от печалбите обратно на собствениците на акциите.

В крайна сметка, инвеститорът или заемополучателят на акции ще закупи въпросните акции и ще ги върне обратно на фирмата, която е направила заема, за да закрие сделката за къса продажба. Брокерските услуги обикновено не посочват никакви срокове за приключване на сделка за бърза продажба, въпреки че могат да поискат връщане на акциите по всяко време с минимално предизвестие, независимо дали това води до печалба или загуба от търговията на инвеститора.