8 Видове спорни дългови ценни книжа

Дълговата ценна книга е финансов инструмент, който е издаден от компания или институция и е продаден на инвеститор със споразумение да изплати номиналната стойност и лихвата, докато не достигне договорена дата на падеж или дата на подновяване. Честите видове дългови ценни книжа включват държавни облигации, корпоративни облигации и общински облигации.

Традиционно инвеститорите са купували дългови ценни книжа поради по-ниския риск, свързан с тях. Но през последните години се появи по-нов клас рискови, по-спорни дългови ценни книжа. Сред тях са катастрофални облигации, обезпечени дългови задължения, обезпечени кредитни задължения, ипотечни ценни книжа, обезпечени ипотечни задължения, покрити облигации, облигации за смърт и ненужни облигации. Много финансови експерти посочват тези видове дългови ценни книжа като някои от основните участници в финансовата криза от 2008 г.

За разлика от по-традиционните дългови ценни книжа, индивидуалните инвеститори обикновено не купуват тези по-спорни видове дългови ценни книжа. Институционалните инвеститори, като хедж фондовете и пенсионните фондове, обикновено са основните купувачи.

01 Облигации за катастрофи

Катастрофичните облигации, известни също като котешки облигации, действат като дългови ценни книжа, докато не се случат катастрофални събития като земетресения и бури. След това те по същество се превръщат в застрахователни полици за произшествия, които всъщност плащат на емитента.

02 Задължения по обезпечения

Обезпечените дългови задължения или CDO са вид дългови ценни книжа, които са обезпечени с други дългови инструменти. Облигации, изградени върху облигации, ако искате. CDO се създава, когато финансовата институция обединява дълга на кредитополучателя, разделя я на базата на риска, след което продава тези разделени пулове, наречени траншове, на инвеститорите.

03 Обезпечени задължения по обезпечение

Задължение за заем под формата на обезпечение или CLO е вариант на концепцията за CDO. Основните активи обаче са корпоративни кредити, които имат нисък кредитен рейтинг, вместо публично търгувани облигации. Подобно на CDO, финансовата институция събира дългови заеми заедно, за да създаде CLO, да я раздели въз основа на риска и да продаде тези групи дългове или траншове.

04 Ипотечни ценни книжа

Ипотечната гаранция или MBS е дългова ценна книга, обезпечена с ипотечни кредити - обикновено пакет от няколко ипотеки, които имат сходни лихвени проценти или други подобни характеристики. Инвеститорите обикновено получават месечни плащания, които включват лихви и главница.

05 Гарантирани ипотечни задължения

Задължението за ипотека под формата на обезпечение или ООП е вид обезпечение, обезпечено с ипотека. Това е подобно на CLO, с изключение на това, че е изградено върху ипотеки, а не на други заеми. Той е известен и като канал за инвестиции в недвижими имоти (REMIC).

06 Покрити облигации

Покритите облигации са често срещани в Европа за известно време, но те все още набират популярност в САЩ. Въпреки че имат някаква повърхностна прилика с ООП, те имат решаваща разлика, която драстично намалява риска за притежателя: те са подкрепени от отделна група активи, така че инвеститорът няма да загуби всичките си пари, ако финансовата институция облигации става неплатежоспособна.

07 Смърт облигации

Смъртните облигации се състоят от прехвърлими животозастрахователни полици, които са обединени и продадени на инвеститорите. Начинът, по който това се случва, е, че компанията купува животозастрахователна полица за еднократно плащане в брой.Тази компания, обикновено известна като компания за сетълмент на живот, препродава политиката на инвестиционна банка, която групира няколко политики заедно, за да продава като облигации.

08 Нежелани облигации

Нежеланите облигации са подобни на обикновените облигации, с изключение на това, че емитентът има нисък кредитен рейтинг. Поради това те имат потенциал да плащат на инвеститорите по-високи доходи от обикновените облигации, но те също идват с по-високи рискове.